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　　从广义IT独领风骚到传统行业一枝独秀ღ✿★✿，这是否昭示着高科技这一在硅谷模式中无比看重的投资环节在如今的风险投资家心目中地位已然发生了变化？2010年的产业投资热点又有哪些？

　　带着这些问题ღ✿★✿，《科学时报》记者采访了风险投资机构的相关人士及风险投资研究专家ღ✿★✿，以倾听他们的答案ღ✿★✿。

　　据EZCapital公司发布的数据显示ღ✿★✿，2009年中国创投市场非TMT（电信ღ✿★✿、媒体和技术）行业投资案例数量大幅领先于TMT行业凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿。TMT行业投资案例数量为124个ღ✿★✿；投资金额为89.23亿元人民币ღ✿★✿。非TMT行业投资案例数量为198个ღ✿★✿；投资金额为948.47亿元人民币ღ✿★✿。

　　对此ღ✿★✿，北京纵横合力管理咨询有限公司执行董事总经理于公在接受《科学时报》记者采访时的解释是ღ✿★✿，“资源ღ✿★✿、能源和制造等传统行业的风险投资目前处于补涨阶段”ღ✿★✿。

　　2009年ღ✿★✿，我国资源产业的投资金额在已披露的投资总额中占了26.91%ღ✿★✿，能源产业是23.88%ღ✿★✿，制造行业是14.24%ღ✿★✿。与之相比ღ✿★✿，广义IT仅有7.68%ღ✿★✿。于公认为ღ✿★✿，这主要是由于历年来我国对这些行业的投资不足导致的ღ✿★✿，是一种补偿性增长k8凯发国际ღ✿★✿。

　　国外风险投资基金以投资科技企业为主小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿，崇尚高风险ღ✿★✿、高成长ღ✿★✿、高回报ღ✿★✿。而中国现阶段的风险投资则青睐于处在中后期发展阶段的企业ღ✿★✿，以求低风险ღ✿★✿、高回报ღ✿★✿。为什么会有这样的差别呢？于公认为ღ✿★✿，与国外发达国家相比ღ✿★✿，中国传统行业的发展要滞后10年到20年ღ✿★✿。现在ღ✿★✿，国外的许多传统行业已经高度饱和且趋于垄断ღ✿★✿，没有风投进入的空间ღ✿★✿，而中国还存在大量这样的产业ღ✿★✿，如电力ღ✿★✿、钢铁ღ✿★✿、水泥ღ✿★✿、交通凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿、物流等ღ✿★✿，所以处于补涨阶段ღ✿★✿。

　　“不过ღ✿★✿，这是阶段性的发展特征ღ✿★✿，不具备长期性ღ✿★✿。”于公说ღ✿★✿，随着风险资本的大量涌入ღ✿★✿，未来5年到10年这些传统行业会掀起并购大潮凯发K8官网首页登录ღ✿★✿，获得充足投资资本的企业会通过并购稳固自身的市场地位ღ✿★✿，并加快市场发展ღ✿★✿。

　　“在最早的一批风险投资家进入中国的时候ღ✿★✿，由于他们对中国市场还不是很了解ღ✿★✿，也不清楚哪些行业会更具投资价值ღ✿★✿，因此就直接拷贝了美国的硅谷模式ღ✿★✿，TMT行业也随之成为他们最先青睐的目标ღ✿★✿。”于公告诉《科学时报》记者ღ✿★✿。

　　近年来ღ✿★✿，随着风险投资者对中国市场的进一步了解ღ✿★✿，他们也开始形成基于中国市场的投资理念和投资风格ღ✿★✿，探索富有中国特色的多元化投资之路ღ✿★✿，甚至由此诞生了很多专注于某一行业和领域的投资机构ღ✿★✿，如专注于清洁技术的青云创投ღ✿★✿、专注于生物医药领域的百奥维达中国基金等ღ✿★✿。

　　对于广义IT投资这两年增速放缓ღ✿★✿，于公的看法是ღ✿★✿，广义IT是中国距离世界最近的产业ღ✿★✿，落后不多ღ✿★✿，甚至在有些局部细分领域ღ✿★✿，中国已经处于应用领先地位ღ✿★✿。因此ღ✿★✿，多年来ღ✿★✿，该领域一直是私募股权投资的首选领域ღ✿★✿。不过ღ✿★✿，现在多数细分领域的前三名ღ✿★✿，甚至5到10名都已经获得了风险资本的支持ღ✿★✿。随着新科技与新应用创新的阶段性减缓ღ✿★✿，该领域近三年不会出现爆发性增长ღ✿★✿。

　　与TMT行业相比ღ✿★✿，现在中国传统行业中的很多企业还不具备真正的科技含量ღ✿★✿，大多数只是披着高科技的外衣而已ღ✿★✿。这与我国整体科技水平不高不无关系ღ✿★✿。“不过ღ✿★✿，即便如此ღ✿★✿，在风险投资家心目中凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿，技术仍旧是他们考虑投资时一个非常重要的环节小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿。”于公说ღ✿★✿。虽然近年来因商业模式创新而脱颖而出的企业比较多ღ✿★✿，但这只是因为技术的积累与突破需要经历更长的酝酿期而已ღ✿★✿。

　　“科技类企业仍将是私募股权投资的长期目标ღ✿★✿，拥有技术优势进而能够形成技术壁垒的企业仍旧是他们追捧的对象ღ✿★✿。只是现阶段有快钱可以赚ღ✿★✿，他们当然不会放弃ღ✿★✿。此外ღ✿★✿，技术应用方面的差距ღ✿★✿，通过学习可以弥补ღ✿★✿，很多企业对此已非常关注ღ✿★✿，但是加强基础研究与投入ღ✿★✿，彻底改变科技创新模式ღ✿★✿，则需要很长的时间ღ✿★✿。”于公说ღ✿★✿。

　　“现在是考验风险投资者判断企业价值能力的时候了小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿。”复星集团TMT领域投资总监吴斌告诉《科学时报》记者ღ✿★✿，“现在TMT领域仍有机会ღ✿★✿，但关键是要看清楚行业的发展ღ✿★✿。”

　　据记者了解ღ✿★✿，作为中国最大的综合类民营企业ღ✿★✿，复星集团在矿产小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿、钢铁ღ✿★✿、地产ღ✿★✿、医药ღ✿★✿、商业凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿、金融以及传媒行业都有投资ღ✿★✿。以前复星集团的重资产ღ✿★✿，例如钢铁ღ✿★✿、矿业ღ✿★✿、房地产的比例大一些ღ✿★✿，而新媒体ღ✿★✿、金融和文化等方面投资比例小一些凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿。从2009年开始ღ✿★✿，该公司加大了TMT行业中偏重服务行业的互联网ღ✿★✿、移动增值服务ღ✿★✿、媒体文娱产业的投资ღ✿★✿，也加大了零售网络和媒体广告行业投资ღ✿★✿。在吴斌看来ღ✿★✿，“三网融合和电子商务将会是2010年的投资热点”ღ✿★✿。

　　而总的风险投资格局ღ✿★✿，于公认为2010年不会有大的变化小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿，资源ღ✿★✿、能源ღ✿★✿、制造业仍会占据主导地位ღ✿★✿，但是消费类k8凯发天生赢家一触即发人生ღ✿★✿、金融服务ღ✿★✿、医疗健康领域的投资将会大幅提高相应比重ღ✿★✿，文化创意产业ღ✿★✿、教育行业的投资会稳步提高小猪视频草莓视频之类的ღ✿★✿，形成逐步趋于良性发展的格局ღ✿★✿。对中国这个发展中国家来说ღ✿★✿，许多行业尚未经历爆发性增长ღ✿★✿，这也是一种补涨的形式ღ✿★✿。

　　于公认为ღ✿★✿，3G应用ღ✿★✿、三网融合ღ✿★✿、文化创意产业ღ✿★✿、医疗健康ღ✿★✿、节能减排和新材料将会是2010年的投资焦点ღ✿★✿。

　　特别是对于我国医疗健康领域而言ღ✿★✿，投资长时间被看好ღ✿★✿，但实际突破较少ღ✿★✿。随着2009年爱尔眼科医院集团ღ✿★✿、乐普（北京）医疗器械股份有限公司等医疗企业创业板上市ღ✿★✿，必将引发该领域持续的投资高潮ღ✿★✿。“不过ღ✿★✿，这一轮高潮还只是前期的序曲ღ✿★✿，真正的高潮来临还要在两三年以后ღ✿★✿。”于公认为ღ✿★✿，随着我国医疗改革的进一步深化ღ✿★✿，医药分家ღ✿★✿、基本药物目录等几方面的突破会带来新的变化ღ✿★✿，对该领域的投资产生积极影响ღ✿★✿。

　　中投顾问能源行业首席研究员姜谦告诉《科学时报》记者ღ✿★✿，国家能源局日前发布的报告表明ღ✿★✿，2010年我国全社会用电量将呈“前高后低”的发展态势ღ✿★✿，而能源生产总量则将继续保持增长态势ღ✿★✿，能源增速可能呈现典型的“前快后慢”的特点ღ✿★✿。2010年风电ღ✿★✿、太阳能光伏发电将会是能源领域的投资热点ღ✿★✿，其中尤以风电为甚凯发K8娱乐平台游戏下载ღ✿★✿。而对于太阳能光伏发电来说ღ✿★✿，2010年将会发展更快ღ✿★✿，是国内市场真正开启的元年ღ✿★✿。